AI本事的快速发展正在更正智能末端，苹果公司将AI四肢不久后要发布的iPhone16的宣传点，吸足了市集柔顺度hongkongdoll onlyfans，A股产业链公司将若何受益AI波澜，也备受投资者柔顺。

日前，"果链"三巨头立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、蓝念念科技（300433.SZ）接踵"交卷"。举座来看，随同宇宙破钞电子景气度弱复苏，三家公司净利润均杀青同比增长，且净利润增速高于贸易收入增速，这一征象刻下被不少投资东谈主解读为"AI需求尚无法大幅拉动收入端"。

本年以来，机构密集调研了这三家上市公司，"AI"是各场调研会的高频词汇，而就中报功绩来看，AI业务对"果链"龙头的功绩孝敬尚小。苹果秋季发布会独揽，疏导第三季度为破钞电子行业传统旺季，新址品能否让产业链上市公司"多收三五斗"，也成为投资者柔顺的要点。

限度26日收盘，立讯精密、歌尔股份、蓝念念科技股价的年涨跌幅分辨为9.22%、-3.24%、31.11%。

果链三巨头利润增速高于营收增速

往日十年，智能机渗入率迟缓提高带入手机举座销量，中国大陆深度参与苹果产业链，披潜入立讯精密、蓝念念科技、歌尔股份等产业链龙头企业，他们与苹果公司共同成长，曾经是二级市集的骄子。

履历2023年破钞电子景气度低迷、末端需求萎缩后，本年以来，行业景气度迟缓回暖，宇宙破钞电子市集迟缓迈入AI时间，越来越多的手机、PC、Pad等移动末端借助端侧AI利用的赋能，在产业复苏周期的共振下，市集需求被进一步激勉。

本年上半年，三家上市公司贸易收入增速分化，而归母净利润增速均高于营收增速。

立讯精密的营收体量最大、营收增速最低，公司上半年杀青贸易收入1035.97亿元、归母净利润53.96亿元，同比增速分辨为5.74%、23.9%。发布中报的同期，立讯精密给出了三季度功绩指引，预测第三季度杀青归母净利润34.52亿元-38.21亿元，同比增幅为14.39%-26.61%，预测数值下限特出了第一季度和第二季度的利润鸿沟，反应行业三季度的旺季景气度。

歌尔股份上半年的归母净利润同比增速达190.44%，达12.25亿元，增速为三家中最高，而贸易收入同比下滑10.6%，为403.5亿元。毛利率抬升是歌尔股份利润增速特出营收增速的原因之一，论说期内，公司的毛利率同比提高4.33个百分点至11.57%。此外，二季度中公司智能声学整机、智能硬件业务中的部分要点居品神气出货量加多，毛利相对低的拼装业务占营收比重下跌，共同带动盈利能力提高。

蓝念念科技上半年的贸易收入和归母净利润分辨同比增长43.06%、55.38%，分辨为288.66亿元、8.61亿元。论说期内，蓝念念科技四伟业务中，仅智能头显与智能一稔类业务的毛利率同比增长，其余三伟业务毛利率虽有不同进度下滑，但收入大幅增长，以量换价。

AI刚起步，尚难为功绩提供增量

破钞电子行业酝酿着新的产业机遇，以大谈话模子为代表的AI东谈主工智能本事取得了令东谈主肃穆标发扬，为破钞电子行业带来了新一轮的发展机遇。尤其是端侧AI加快落地，不仅胜利加快了智高手机和PC的换机周期，更对居品谋略、硬件性能提议了更高条目，包括算力提高对应的散热性能提高、空间结构优化等，进而推动了干系产业链价值提高。

具体到上述三家上市公司来看，AI业务对举座功绩的孝敬量尚小。立讯精密的三伟业务共同起始功绩踏实增长，即破钞电子、通信和汽车，而与AI干系的VisionPro拼装业务因需求欠安有所失掉所致，下半年失掉是否能得到有用遏抑仍待不雅察。

蓝念念科技方面，智能头显与智能一稔类业务与AI关联度较高，该业务上半年杀青贸易收入14.35亿元，同比增长20.52%，毛利率为13.59%，同比提高5.25个百分点。比较公司其他三伟业务，智能头显与智能一稔类业务的毛利水平虽大幅提高，但营收体量最小，占总营收比重仅5%，对总营收影响尚小。

歌尔股份的考究零组件和智能声学整机两伟业务孝敬了营收利润增长，而与AI关联更密切的智能硬件业务收入同比下滑32.31%，凭证华创证券研报，该业务下滑主若是受到游戏机拼装神气在居品质命周期后段的往常降量等要素影响。

"苹果公司历次要紧改进带来的产业价值量提高和产业链估值提高，王人是显耀的，改进结构性变化让零部件供应商有更多供应份额的契机。"某TMT行业分析师对第一财经默示："市集份额增长的前提是，破钞者为改进买单，AI手机能否像智能机替代传统手机，创造伙同性、进步数年的换机需求，现在来看是不笃定的，至少可一稔式的AI居品销量并不睬想。"

中报斥逐后，市集抵破钞电子龙头股的功绩预期落在第三季度，该季度为电子行业每年的旺季，亦然苹果公司新品发布前的备货旺季。据了解，除了iPhone16除外，苹果公司可能会在9月发布两款全新的AirPods居品吗，此前亦有传奇全新iPad mini 7将在发布会亮相。

立讯精密8月26日早间发布了最新一期机构调研，就AI业务，公司默示，投诚下半年AI本事的发展会给破钞电子行业带来以改进拉动增长的契机，不管是末端居品总量的加多带来的零件和系统升级的增量，已经新规格和制程改进带来的变化增量。

就AR/VR类智能眼镜发展前程，立讯精密直言，智能眼镜有一定市集需求，但这些居品的市集需求体量还比较小，异日几年，需要有软硬件衔接合能力的龙头企业才有契机降生一个具备千万级需求甚而亿级需求的末端居品。

前述分析师进一步默示，刻下AI与破钞电子行业会通处在第一阶段，即硬件适配AI负载，改进功能催化存量诱导换机。"AI负载提高了芯片底层架构、散热、材料、存储、电板等方方面面的条目，适配性是第一原则，软硬件相互促进。上述分析师说："苹果手机具备的高存量用户，这是异日换机潮中的基本盘。中弥远来看，AI改进创造需求无疑粗略拉动一定需求，但售价定位、破钞意愿对AI换机渗入率提高的影响也绝交冷落。"

魏华夏

战略握续招引，分成愈加奋勇。

立讯精密预测2024年前三季度包摄于上市公司鼓舞的净利润为88.49亿元-92.18亿元，同比增长20%-25%。

深度参与苹果居品制造的产业链上市公司有望受益本轮AI手机换机需求

限度当天收盘hongkongdoll onlyfans，歌尔股份报20.60元，跌0.48%。